来源：证券时报网（www.stcn.com）05月27日讯

      公司是国内高空作业平台专业制造商，产品质量及技术高，拥有六大系列80多种规格产品。2014年营收3.74亿元，净利润0.92亿元。

      行业规模及趋势：潜在增长空间过十倍，渗透率正加速提升

      高空作业平台具备人力替代的特点，在减少用工量的同时大幅提高高空作业的安全性及工作效率，在工程建设中具备经济性优势。

      国内市场对高空作业平台安全高效省成本的优点正处于认识推广过程中；目前该设备在中国的保有量和销量均较低，对比美国国内高空作业平台的潜在市场规模或为目前的十倍以上。

      企业在使用高空作业平台时，往往采取租赁而不是自己采购，因此高空作业平台市场增长依赖于租赁商规模扩张。

      综合竞争力显着，产能释放奠定业绩爆发基石 

      酷游ku111备用线路产品竞争力卓着，3月份通过德国TUV莱茵公司认证，已打入德国、日本、美国三大主流国际市场。对比国际对手有价格及服务优势，对比国内对手有研发、质量、规模及资本优势。
 
      针对国内高端市场推进定制服务，目前已获得成功应用，是未来的重要核心竞争力。另外公司具备军工资质，近几年持续向军方提供产品，未来不排除进一步拓展的可能。

       2012-14年公司受产能瓶颈约束较为严重，募投产能将从2015年2季度开始逐步释放，为业绩爆发提供支撑。

      业绩预测及投资建议：预计2015-17年营收分别为4.9、7.0、10.3亿元，EPS分别为1.82、2.64、3.89元/股，对应PE分别为64、44、30倍。维持推荐评级。

      (长江证券)
    
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